赚钱机会抓住!盯紧军工股

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  原创三只金股昨天我要分享

  ?7月份过去了,沪指7月跌1.56%,说好的七翻身,结果翻沟里去了,年年炒股,年年都不易,月月炒股,月月都亏钱,这就是A股!

  更为奇葩的是,上面每次说要调控楼市,但房价依然坚挺,遭殃的永远是股民。短期来看,股市仍在为经济下行期的阵痛买单,黑天鹅满天飞,违约暴雷ST遭调查,上市公司董事长连续被抓。科技白马不靠谱也就认了,连涪陵榨菜这么正宗的消费白马,也崩盘了。

  五穷六绝七翻车,八哭九闹十上吊,11月该借尸还魂,12月留张车票钱,一年又过去了。

  昨晚新闻联播近20分钟聚焦强军,提出军事政策制度是治国理政的重要保障,要把人民军队全面建成世界一流军队,实现中华民族伟大复兴的中国梦;凝心聚力实施改革强军战略,把新时代强军事业不断推向前进。

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  最近军工催化剂很多,八一建军节在即,加上对台个人游暂停,以及周边微妙的形势,军工股在风口上。

  2019年一季度,军工板块走势强劲,申万军工指数上涨近30%。之后,随着市场风险偏好下降,军工板块开始回落。

  而近期,在基本面和抗周期属性的驱动下军工板块再度发力,从涨幅来看,该板块从全年排名的第10名,跻身至近一个月排名的第3名。

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  早在2018年年底,衡量军工企业业绩的存货、预付款、预收款等前瞻性指标开始初步放量,2019年军工板块的业绩表现,再次验证了军工板块业绩有明显改善。

  2019年一季度,军工板块整体实现营业收入676.81亿元,同比增长17.74%;实现归母净利润22.27亿元,同比增长33.70%。营收和归母净利润增速的加速提升,反映了军工行业的持续增长。

  在看近期中报预告,大部分军工企业交出了优异的答卷,再次证明了军工板块的基本面优异事实。

  基本面向好的驱动因素主要在于军改落地,负面影响逐步消退,补偿性订单如期而至,同时最近公布的国防白皮书显示军费中装备费占比从2011年起开始迅速提升,从2010年的33.2%上升至2017年的41.1%,极大的超出了市场预期,考虑到装备费前期更多的投向了武器装备的研发、论证和实验,而在十三五后期阶段装备费更多地落实到了武器装备的采购和升级方面,因此军工企业特别是主机厂能够充分享受到装备费占比提升和重心向采购转移所带来的利好。

  从估值表现来看,国防军工板块估值处于历史低位。当前申万一级行业中的国防军工板块市盈率为59.02倍,位居历史估值水平9.05%的分位点,处于历史相对底部区域。军工板块经过过去三年多的调整,已经充分地释放了风险。

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  多项利好政策加持,近期迎来强催化国防白皮书在指出了军工行业的多项利好政策。

  从顶层设计来看,我国的周边的国际环境极其复杂,军事装备发展水平与世界先进国家相比仍有很大差距,远未达到军事平衡,因此国防工业的发展道路依然任重而道远,并且随着我国“走出去”的步伐越来越快,要达到海外利益维护和国际安全承担者这一目标,则需要对军工体系继续加大投入。

  具体到军工单位层面,各项改革政策也在持续推进,如军工资产证券化加速、国有投资、运营试点持续推进,军工行业股权激励和工资总额改革有望加速等,均或将为行业带来实质性利好。同时强调开展实战化军事训练,从产业的角度来看军事训练频次和规模的增加意味着弹药等消耗性武器装备需求增加,以及武器装备加速更新换代。我们在6月洪都集团导弹资产注入洪都航空的点评中就已提醒市场关注各类弹药因实弹演练而需求激增,此次官方的说明充分佐证了这一变化。

  此外,八一建军节、十一阅兵临近,军工近期主题催化不断。有香港媒体报道,此次阅兵在参观规模、亮相方队、武器装备上都会呈现诸多亮点,全方位展示国家实力,突出实战化建设成就。当前经济面临一定压力,军工行业充分调整后估值合理,防御属性凸出。当下股市仍是存量市场占主导,经济有下行压力时,军工防御属性是最突出的比较优势。

  我们统计了近15年建军节前后军工板块的走势。

  结果如下:

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  从过去15年数据不难看出,八一建军节前一周上涨的次数仅有5次,而八一后一个月,国防军工板块有9次(60%)是上涨的,平均涨幅为8.63%;八一建军节后三个月,有8次(53.33%)是上涨的,平均涨幅为17.65%。

  所以综合来看,历年八一建军节前后军工板块大概率会迎来一波上涨行情,军工方面的驱动事件会继续增多,情绪上会有炒作动力,军工股的机会来了。

  8月军工股将迎来配置时点,需要重视军工行业比较优势,其主要逻辑包括:

  1、军工企业中报增长明显,抵御经济下行的防御属性突出;

  2、前期调整充分,估值处在历史最低区间,从高科技核心资产角度分析具备极高的配置价值;

  3、后期增长确定,订单饱满,军事信息化、网络安全、新材料类公司;

  4、八一+阅兵临近,事件性因素增多;

  5、继两船合并后,下半年到明年各军工集团或陆续启动兼并重组;

  6、富国中证军工龙头 ETF募集结束,为军工板块引来可观活水。

  重点关注:主机厂中航沈飞,洪都航空和航发动力,新材料光威复材和钢研高纳,信息化中国长城和卫士通,零部件分系统中航光电和航新科技或者是军工相关的主题基金。

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